香港理财规划：投资级别债券基金等避险资产适合做儿童教育金保险吗？

避险资产波动性少，被动收入稳定-作为儿童教育金保险的投资级别债券的每月分红基金更应分散投资

2023-07-13 12:21 Kerri Lu撰写

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2022年刚过去，各位朋友们都经历过逆经济周期上的艰难，但稳定的被动收入而不会改变小孩子的教育质量，配置儿童教育金保险必不可少。我们所知，避险资产既能抵抗逆经济周期，也能制造较为确定的被动收入。而即期年金保险、分红型保险、投资级别债券基金（分红基金）都是很好的避险资产，分红基金（约6%股息率）却有比分红型保险更高的被动收入。自由现金流越高，抗风险能力越好，《香港理财规划：自由现金流有多重要呢？怎么计算足够的自由现金流？》就有提到过。究竟分红基金是否适合作为儿童教育金保险？

什么是投资级别债券？为什么要投资投资级别债券基金？

标准普尔公司把债券的评级定为四等十二级，以此来评价发行人偿债能力：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D。为了能更精确地反映出每个级别内部的细微差别，在每个级别上还可视情况不同加上"+"或"-"符号，以示区别。这样，又可组成几十个小的级别。投资级即为BBB。我们所知债券基金是投资一篮子的投资级别债券，平均投资级别达BBB以上，即使是逆经济周期也不容易违约，这样的债券基金的被动收入非常稳定，海外基金公司计算的每月分红金额也不容易有变化。作为确定性较强的儿童教育金保险，最好还是要分散投资。

美国投资级别债券基金：晨星评级4星

分红股息率：6%-7%

分红基金平均信贷评级：A-

投资级别债券基金投资于美国和新兴市场债券，以美国国库债券为主要投资对象，分散各种债券资产，平均信用评级为A-。分红基金分散投资在1000多只债券，尽可能减少债券基金价格的波动。从分红基金的历史上看，基本上能维持每年6-7%股息率。近期，美国的加息政策使美国国债和高评级公司债券的收益率大大提高，海外基金经理逐渐买入这些新的避险资产，相信在未来债券基金价格会相应提高。

月月派息基金-联博美国投资级别债券基金过往派息率

以上信息源自联博香港基金公司官网

新兴市场绿色债券基金

每月分红基金股息率：6-9%

分红基金平均信贷评级：BBB-

香港市场上首只投资于绿色债券的分红基金。ESG投资策略更好的平衡风险与回报，虽然分红基金投资于新兴市场，要符合ESG准则也要求企业有一定的资金流动性，在经济不好的情况下，企业的违约风险仍然不高。绿色债券是指企业为开展绿色项目而发行的企业债券，一般是可再生能源项目为主，近几年兴起绿色建筑和绿色交通，都是潜在收益高的发展项目。绿色债券基金主要投资于新兴市场，新成立的基金暂时无过往股息率，作为避险资产，投资者可以从成熟市场上分散部分资金。

以上信息源自东方汇理基金公司官网

分红基金的价格有高有低，海外基金经理也会因应调整每年的股息率，因此每月的被动收入也不是固定不变的。现在的一笔过投资的投资连结保险ILAS可以设定每年提取5%，作为儿童教育金保险等理财规划更为合适。相对来说，债券基金的未来价格难以计算，假如家长在10几年后希望有一笔确定的资金送小孩出国读书或者创业，债券基金显然就不太合适了，论资本增值的潜力不如股票基金，也不如分红型保险的预期回报来得确定。分红型保险的计划书上，每年的累积回报都是经过精算师计算的，保监局也会对香港保险公司严格监管。

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